'무지와겸손'의 투자공부

통화 하면서 제대로 기록을 못했습니다. 들은 내용과 다르게 기재할 가능성도 있는 점 감안해서 봐주세요. 21년 1분기 실적과 관련하여 하이텍팜 주담과 통화를 해봤다. Q. 원재료 가격은 상승하나 주요 제품 가격은 하락. 원재료 가격 상승에 따른 제품 가격 전가가 어려운가? A. 이에 대한 중요성을 인지하고 있으며 거래처와 협상 중이다. 아직 결과가 어떻게 될지는 말씀드리기 어렵다. 저희도 가격이 많이 올랐기 때문에 판매단가를 올릴려고 노력하고 있다. 그리고 원화로 표기하기 때문에 많이 하락한 것으로 보일 수 있으며 17년부터 제품가격은 보합이다. Q. 최대주주에게 매출의 70%가 발생하는데, 가격 전가가 쉽지 않은 것 아닌가? A. 많이들 그렇게 생각하시는 것 같다. 지금 단가로 쭉 가게 된다면 상장 자..

하이텍팜은 실적 발표 전부터 밑으로 떨어지기 시작 실적이 그리 좋지 않은 것을 암시하고 있는 그런데 오늘도 엄청 하락하고 있다. 다음 분기도 그리 기대하지 못할만한 상황인가, 흠 분기 보고서를 한번 살펴보도록 하자. 매출액 196억 영업이익 -1억(적지) 당기순이익 5억 20년 3분기 턴어라운드가 시작되었다고 판단 4분기도 주식보상비용 12억 발생으로, 일회성 비용으로 판단하여 턴어라운드 진행 중이라 생각했다. 21년 1분기 매출액은 괜찮다고 생각했으나 실망스럽게도 21년 1분기도 영업이익 적자 지속 + 매출총이익률도 하향되었다. 이는 제품의 가격은 줄어드는데 아래와 같이 원재료 가격은 상승한다. 팔라듐의 가격 상승이 크긴 하지만 다른 원래료 또한 상승함을 확인 GPM 하락의 원인이다. 영업이익의 적자는..

하이텍팜은 항생제를 ACS Dobfar에 납품(이태리). 이태리에서 각국으로 판매 항생제 페니실린(과거) 세팔로스포린계 (현재) 18% 카바페넴계(최근) 80% 항생제는 내성이 생기기 때문에 계속 새로운 항생제를 만들 수밖에 없다. + 향균성 카바페넴계 중 이미페넴 에르타페넴 를 하이텍팜이 한다고 생각하면 된다. 투자포인트 1) 신공장 증설(감가상각증가) / 2년 전 800억을 들여서 증설함 이미페넴 10톤 >> 30톤 에르타페넴 1톤 >> 6톤 연간 감가상각비는 -40억정도 분기 판관비는 -6~-12억 한국 심평원 고시약가 참고 이미페넴 0.5g 8500~9000원 에프타페넴 1g 38000원 2) 에르타페넴 미국 진출 가능성 2020년 머크(MSD) 인반즈 미국 특허 만료 드럭뱅크 약가 참조 70달러..

주사제용 항생제 원료의약품 전문기업이다. 주사제용 원료의학품은 의약품의 분류상 전문의약품으로 분류, 의사의 처방전에 의해서만 환자에게 투여가능하다. cf.) 일반의약품 : 비타민류, 영양제 등 처방전없이 구매 가능 항생제는 세팔로스포린계열, 카바페넴계열, 페니실린계열 등이 있다. 하이텍팜이 다루는 항생제는 카바페넴계 항생제 이미페넴 원 개발자는 미국 MSD, 경쟁자로는 중외제약, 대만의 Savior 등 카바페넴계가 좋으나 가격적인 면에서 세팔로스포린계가 상당한 메리트가 있다. 카바페넴계의 P가 조금 하락하더라도 세팔로스포린계의 Q를 가져올 수 있다면! 카바페넘계는 독보적 1위 주요 제품 등 2020년 사업보고서 상에는 카바페넴계와 세팔로스포린계로만 나뉘어있다. 카바페넴계가 매출에서 대부분을 차지하니 위 ..