(210805) 리포트 보기

 

2Q 좋은 실적은
언더웨어보다 단가가 높은 레포츠류 매출비중의 증가
비용효율화
채널믹스

특히 골프웨어 매출비중이 72%상승

100% 지분 인수한 로젠택배 실적은 올해 4분기부터 반영 시작

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호실적의 주요 요인은 건물관리부문의 신규 사이트 확대로 인함
통합보안은 연간 재계약이 지난해에는 2분기, 올해는 1분기에 이루어 지면서 역기저로 인한 YoY 성장률이 다소 주춤

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비수기임에도 OLED 소재가 LGD향 TV 공급망에 신규진입하면서 전년대비 28% 증가

전지박은 라인 셋업 단계
하반기에는 생산라인의 본격 가동이 시작된다.
동사의 전지박 매출은 상반기 131억원에서 하반기 564억원으로 급증할 것 예상
전지박 캐파는 현재 1.2만톤에서 25년 9만톤까지 확보할 계획

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미국 인프라부양안에 수소지원을 포함
예산금액 자체도 전기차 충전 인프라용 75억달러보다 크고, 연계된 탄소포집/활용 부문 87억달러를 합치면 매우 의미있는 규모

국내 수소관련 핵심 업체로 상아프론테크, 효성첨단소재, 일진하이솔루스를 추천
상아프론테크가 상용화한 멤브레인은 수소차, 수소생산, 탄소포집용 핵심소재로 사용
수소탱크와 기체확산층의 소재인 탄소섬유를 개발한 효성첨단소재, 수소탱크와 튜브트레일러를 상용화한 일진하이솔루스도 주목

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당분기 Industry 소재의 높아진 이익 체력이 고무적
동사는 친환경 소재를 Industry소재의 성장동력원으로 선정
SK그룹의 CO2 Free 과제에 동사의 Industry소재는 친환경 제품 출시할 계획이며
경쟁사 대비 앞선 기술 경쟁력이 시장 선도 요인으로 판단

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DDR5 수혜주
반도체용 메모리모듈 PCB 및 SSD모듈 PCB 제조 전문업체

국내 Top-tier 반도체 메이커인 삼성전자와 SK하이닉스 양사를 고객사로 두며 SSD M/S 1위를 차지하고 있다는 점,
DDR5 양산이 본격화됨에 따라 예상되는 호실적, Big data 시장 성장에 따른 수혜, 다수 국책과제를 수행하고 있다는 점

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21년 성장 동력은 번인 테스터
22년에는 기존 DRAM 메모리 테스트 장비, SSD 테스트 장비 외에 번인 테스트 장비, 비메모리용 SoC 테스트 장비가 가세하여 본격적인 실적 성장을 이끌 것으로 전망

22년 삼성전자 P3향 동사 수주 규모는 기존 DDR테스터에 번인테스터가 추가되었고, 장비 국산화로 P2 대비 증가할 것으로 예상
SoC 테스터는 개발 완료 후 평가가 진행 중이며 4Q21 수주할 것으로 예상
이에 따라 1Q22부터 SoC 테스터 매출이 발생, 규모는 연간 180억원으로 예상

 

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트래픽 관리를 통해 데이터센터의 효율성, 안정성을 향상시키는 ADC를 주력 제품으로 생산, 

국내 ADC시장 점유율 1위
보안스위치 국내외 성과 양호
최대주주 NHN의 클라우드 사업 강화에 따른 낙수 효과 기대

 

 

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골프 시장 성장과 더불어 브랜드 경쟁력 기반한 매출 성장이 전망
자체 디자인 및 기획제품을 확대, 중고가에서 하이엔드 제품을 아우르는 성공적 론칭이 지속

 

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어닝 서프라이즈의 주된 배경은 20년 하반기부터 이어진 북미향 소형 트랙터 수출 증가
미국에서 브랜드 인지도와 점유율 상승
하반기 자율주행 트랙터 출시로 판가 상승이 진행되면 글로벌 Peer들과의 멀티 갭을 좁혀나갈 수 있을 것으로 예상

 

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북미향 트러블 케어 패치 매출 고성장 지속
유럽 등 추가 시장 진출 효과까지 

하반기 매출 성장 지속에 따른 30% 이상의 영업이익률 지속, 2022년 하이드로콜로이드 생산 설비 증설에 따른
매출액 추가 성장 가능성까지 감안 시 미용의료 업체들 중 실적 모멘텀 독보적