주사제용 항생제 원료의약품 전문기업이다.
주사제용 원료의학품은 의약품의 분류상 전문의약품으로 분류, 의사의 처방전에 의해서만 환자에게 투여가능하다.
cf.) 일반의약품 : 비타민류, 영양제 등 처방전없이 구매 가능
항생제는 세팔로스포린계열, 카바페넴계열, 페니실린계열 등이 있다.
하이텍팜이 다루는 항생제는 카바페넴계 항생제 이미페넴
원 개발자는 미국 MSD, 경쟁자로는 중외제약, 대만의 Savior 등
카바페넴계가 좋으나 가격적인 면에서 세팔로스포린계가 상당한 메리트가 있다.
카바페넴계의 P가 조금 하락하더라도 세팔로스포린계의 Q를 가져올 수 있다면!
카바페넘계는 독보적 1위
주요 제품 등
2020년 사업보고서 상에는 카바페넴계와 세팔로스포린계로만 나뉘어있다.
카바페넴계가 매출에서 대부분을 차지하니 위 P의 변화만을 참조해도 유의미할 것 같다.
가격은 전년대비 하락한 상태
팔라듐 가격의 폭등이 원재료비 상승의 요인 중 하나라고 설명
하지만 케토이미, 아세톤, 염화메틸렌 모두 가격이 상승하는 추세이다. 매출원가↑. C의 증가
그럼에도 불구하고 GPM, OPM 의 개선세가 있는지 살펴볼 필요가 있을 것 같다.
OPM은 지속적으로 하락
19년 2분기부터 적자전환, 20년 3분기 흑자전환. 3분기 OPM 2.3%
그런데 다시 20년4분기 적자전환함
매출원가율이 높은 편인 것 같다.
아래와 같이 판관비율도 증가
4분기도 판관비율이 급증했다.
하지만 4분기 판관비 중 주식보상비용 약 12억 발생, 일회성 비용으로 보인다.
이 비용이 없었다면 영업이익 흑자가 가능했다는 말. 중요한 포인트인 것 같다. 판관비율도 내려갔을 듯
생산 및 설비
하이텍팜은 충주 사업장과 대소사업장이 있다.
두 사업장 모두 무균합성동과 일반합성동이 있는데,
무균합성동의 경우 카바페넴계 항생제(이미페넴 등)를 생산
일반합성동의 경우 에르파페넴을 생산
충주사업장에서의 체크 포인트
충주사업장은 유럽 EU-GMP와 미국 FDA c-GMP 기준에 맞는 생산시설 구축 목적
18년 10월말 식약처 실사를 받은 후 19년 1월 BGMP 적합 승인판정
19년 4월 및 9월 이태리식약청(AIFA)으로부터 조이미페넴, 무균이미페넴 수입허가를 득함
19년 2월 에르타페넴 수입허가 완료
20년 12월 미국 FDA 실사를 받고 21년 2월 승인을 받았다.
현재 유럽 EU-GMP 승인을 받기 위해 문서준비 및 활동 수행 중이고 중국, 아시아 등에도 판매망 확장을 위해 노력하고 있다.
수주잔고
20년 4분기 최대 수주잔고이다. 703억
21년의 매출은 긍정적일 것으로 보인다.
20년 4분기의 일회성 비용을 제외하면 영업이익 흑자
21년 매출성장이 기대되니 20년 3분기를 기점으로 턴한 것은 아닐까?
21년4월7일 기준 시총 1,333억
유형자산감가상각비의 영향으로 적자 기록
하지만 매출신장에 따른 가동률 향상으로 실적이 개선되는 흐름을 보이고 있다!
매출액이 증가한다면 흑자 전환이 가능하다는 의미
20년 감가상각비 54억원
건물과 기계장치에서 많이 발생하고 있으며 각 11억과 35억
대규모 CAPEX 집행이 마무리 되면 감가상각비는 감소할 수밖에 없다. 기억!
감가상각의 감소는 이익의 증가를 불러 옴
18년 이미페넴 capa는 10톤
충주 완공 시 capa는 3배 증가
18년 카바페넴계 매출은 520억. 3배 증가시 1500억 가정 + 세팔로스포린계 164억(20년 기준) -> 약 1670억
OPM을 얼마나 끌어올릴 수 있을지가 관건!
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