'무지와겸손'의 투자공부

4분기 주가 수익률 마이너스 기록 업종의 공통점 : 2010년 상반기 중 영업이익 싸이클 정점 통과, 하반기 중 영업이익 증가율(YoY) 마이너스 기록 2021년 3분기와 4분기 중 이익 증가율(YoY)이 마이너스를 기록할 것으로 예상 >> 증권, 기계, 비철 2021년 하반기 영업이익 증가율이 상반기보다 높아지고 22년 영업이익 추정치 상향 조정 업종 : 2차전지, 건설, 에너지, 호텔/레저

대만 및 중국 파운드리 업체들의 증설에 힘입어 DDI와 TDDI, PMIC 공급이 증가 LCD DDI는 공급이 크게 증가하면서 내년부터 가격 안정화 될 것 중화권 업체들 낮은 재고 수준 추정 4분기 후반부터 신제품을 중심으로 재고 축적에 나설 경우 내년 1분기 메모리 반도체 수급은 예상보다 양호할 가능성 있다. 2020년 서버디램의 금액기준 시장 기여도는 40% 상회하는 수준 예상 구글 디램 재고 크게 하락 Private Cloud, CDN 등을 중심으로 서버 수요도 함께 상승 2022년 4분기 서버 DDR5 비중은 29.2%까지 상승하면서 재차 공급부족에 직면할 것으로 보임 현재 2022년에 상반기에 대한 과도한 우려가 있다. DDR5/PCle 5.0를 지원하는 신규 CPU가 Cloud 사업자들의 서비..

지난해 글로벌 레코딩 음악 시장은 $216 억(YoY +7.4%)로, 스트리밍의 성장(+20%)과 실물 음반의 위축(-4.7%)이 결합된 결과다. 세계 시장에서 가장 높은 성장률을 기록한 한국(+45%)에서만 이례적으로 스트리밍과 음반이 함께 성장했는데, 코로나 19 속에서 급성장한 글로벌 K-POP 팬덤 덕 영업 레버리지 효과가 높은 음반 판매량의 고성장 덕분에 4대 기획사는 호실적을 거두었다. NCT에 주목할 필요가 있다. 코로나 이후 가장 가파른 팬덤 성장을 보여준 그룹 NCT 음반 판매량 : 19년 68만장 -> 20년 : 515만장 그 어떤 아티스트도 K-POP 만큼 많은 양의 컨텐츠를 제공하지도, 잦은 빈도로 소통하지도 않는다. K-POP의 차별점 K-POP 의 SNS 기반 글로벌 팬덤 육성 ..

반가운 리포트이다. 폴리실리콘 가격도 반등을 했지만 셀/모듈 가격도 반등했다는 것이다. 원가를 제품가격에 반영하고 있다는 말 20년이후부터 지금까지 폴리실리콘/웨이퍼 급등 부담을 전혀 가격에 전가시키지 못했지만 달라졌다! 태양광 설치수요는 늘어나고 있고 빨리 폴리실리콘 가격이 안정되길

PART 1. 모빌리티전쟁 : 자동차 산업의 밸류에이션을 바꾼다 많은 자동차 회사들은 장차 소프트웨어를 통한 매출창출을 원한다. Tesla의 FSD에서 보여줬듯 각자의 플랫폼을 통해 과금체제를 만드려는 것 현대차 그룹의 경우 올해말부터 FOTA(Firmware OTA)를 도입 궁극적으로 로보택시 역시 이를 기반으로 이뤄질 수 있는 것이다. 향후 투자 사이클은 자본효율성을 높이는 형태로 예상 2022년부터는 총 투자금액에서 Capex가 차지하는 비중은 40% 미만으로 R&D와 전략투자비중이 60%를 차지 밸류에이션 상승은 자산회전율의 증가에서 발현되기 시작할 것 OTA기능, 카쉐어링, 렌터카, PBV 사업 자산효율화의 근거, 옵션 채택율이 증가하고 있다. 베이스 가격의 상승보다 옵션 채택율이 크게 증가하면..

2분기 항공시장은 여객과 화물의 격차가 크게 벌어짐 양대 국적사는 화물 실적을 통해 기대 이상의 이익 기록 LCC는 국제선 여객의 빈 자리를 채우지 못함 3분기도 비슷한 흐름 예상 LCC 투자판단 : 단기 손익의 부진보다는 재무 불확실성 해소가 더 중요 코로나와 함께 살아갈 시대 리오프닝 주식이 다시 주목받을 수 있을까?

미래차 트렌드에 부합하는 업체들, 그리고 소형업체보다는 중형업체들로 이익이 더욱 집중될 전망 밸류가 매력적이긴 하지만 쉽지 않은 투자인 것 같다. 차라리 쉬운 완성차 업체가 더 낫지 않을까?

의류 OEM 기고효과에 대한 우려 또한 최근 베트남 내 코로나19 상황이 악화되면서 OEM 해외 법인들의 생산가동률이 40~60% 불과 물류비와 원부자재 가격 상승에 대해 판가에 적적히 전가할 수 있는지 여부에 따라 이익률이 극명하게 갈리는 상황 대형사가 가격 전가에 유리하며 한세실업과 영원무역이 실적의 우위를 보임 베트남에 익스포저가 없는 회사가 낫다. 그러면서 최악의 상황에서 주가가 함께 떨어진다면 기회가 될 수도.. 수요는 충분함

LG디스플레이 3.3조원 규모의 중소형 OLED 신규 시설 투자 공시는 6세대 플렉서블 OLED 1개 라인(15K/월) 투자로 추정 증설목적은 북미 고객사향 IT 제품 패널 대응 관련 밸류체인은 소재>장비 생각보다 신규 라인 투자는 크지 않다는 것 LGD의 OLED 비중 지속 확대에 따른 수혜를 받을 소재업체들 추천 LX세미콘, 이녹스첨단소재