(210804) 리포트 보기

 

 

 

NF3와 SK트리켐의 실적 크게 개선될 것
다채로운 소재 포지션

따라가기 쉽지 않은 주가

 

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ALD 관련 독보적 기술력 보유
신규장비를 통한 적용처/점유율 확대
중국의 자국 반도체 육성 정책 수혜
여타 장비업체들과 차별화된 태양광 모멘텀에 주목

 

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순환자원처리시설 가동에 따른 처리수수료수입증가와 대체연료 비율이 증가하면서 유연탄 감소 등 원가율 개선 주목
4분기 출하량 큰 폭으로 증가할 것 기대

2022년가지 60% 순환자원 대체 달성 목표

 

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안다르 매출액 연간 2배 성장 예상

2분기 실적 컨센 하회, 광고 등 마케팅 비용 증가가 원인
2023년 예상 매출액 2,000억 전망에서 2022년 2,400억으로 상향 

 

 

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OLED 소재, PCB 용 동박 사업 영위
2분기 실적은, 반도체 패키지용 PCB 동박 매출이 515억원으로 YoY 12% 증가하여 매출 성장 견인
전지박 부문은 QoQ 증가세 지속(4Q20 9억 -> 1Q21 43억 -> 2Q21 68억)
4분기 전지박 부문 흑자전환 예상

 

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21년 매출비중
미세먼지 솔루션 48%, 케미컬 필터 26%, 온실가스 솔루션 25%

미세먼지 저감 솔루션 :

미세먼지는 공장에서 배출되는 화학물인 VOCs가 있으며 제거기술은 건식처리, 습식처리, 연소처리로 구분
건식, 연소처리 뿐만 아니라 에너지 절감에 효과적인 마이크로웨이브(MW) 솔루션 개발

온실가스 감축 솔루션 :

주로 반도체 제조 공정에서 생산되는 것으로는 PFCs제거기술로는 직화식, 전기히터, 플라즈마 방식으로 구분
에너지 소비량이 적고 성능이 우수한 대용량 촉매식 PFC 처리설비(RCS)를 세계 최초로 상용화

 

 

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국내 1위 분체이송시스템 전문 업체
PCS 사업부 2차전지 부문은 새로운 성장 동력이 될 전망
MCS 사업부문에서의 경험과 기술력을 바탕으로 2015년 환경 사업에 진출, 규제 강화에 따른 시장 확대로 환경부문 매출액은 2023년 842억까지 성장할 전망

2020년 매출 비중은 PCS 63%, MCS 11%, 환경 21%, 기타 5%

환경 사업 부문은 배연가스 내 황산화 물질을 제거하는 배연탈황설비, 배연가스 내 열을 재생하는 시스템을 공급하는 

산화물저감설비, 각정 Dust의 오염물질 제거를 위한 전기집진기 등이 주요 제품

 

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반도체 및 디스플레이 공정 중 발생하는 유해가스를 처리하는 스크러버와 공정 내 온도를 조절하는 칠러 제조 및 판매 업체
매출비중은 스크러버 46.5%, 칠러 28.3%, 용역 18.2%

탄소중립, ESG 강화가 맞물리면서 스크러버 부문 모멘텀 기대

 

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촉매시스템 사업이 이엔드디의 캐시카우

2차전지 부문은 성장 동력
2차전지의 40%는 양극재로 구성, 양극재의 70%는 전구체로 이루어져 있다.
핵심기술은 균일한 크기고 소입경 전구체를 제조하는 기술
소입경 전구체는 배터리 고밀도, 하이니켈 적용 시 사용량이 증가하고 높은 생산 난이도를 지닌 제품

이엔드디 전구체 생산 CAPA는 21년말 4,000톤으로 확대

2차전지 전구체는 본격적으로 양산에 돌입하는 22년부터 매출액 성장에 기여할 예정

 

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어드레서블 TV 시대의 개막

 

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큰 폭의 영업이익 성장은 고마진의 북미향 트러블 케어 패치 매출 고성장에 따른 영업 레버리지 효과, 
규모의 경제 달성에 따른 외주 포장 단가 하락이다.

하반기 북미향 트러블 케어 패치 매출 고성장 지속 및 유럽 등 추가 시장 진출효과까지 더해질 예정

목표주가 70,000원!