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하이텍팜은 항생제를 ACS Dobfar에 납품(이태리). 이태리에서 각국으로 판매
항생제
페니실린(과거)
세팔로스포린계 (현재) 18%
카바페넴계(최근) 80%
항생제는 내성이 생기기 때문에 계속 새로운 항생제를 만들 수밖에 없다. + 향균성
카바페넴계 중
이미페넴
에르타페넴
를 하이텍팜이 한다고 생각하면 된다.
투자포인트
1) 신공장 증설(감가상각증가) / 2년 전 800억을 들여서 증설함
이미페넴 10톤 >> 30톤
에르타페넴 1톤 >> 6톤
연간 감가상각비는 -40억정도
분기 판관비는 -6~-12억
한국 심평원 고시약가 참고
이미페넴 0.5g 8500~9000원
에프타페넴 1g 38000원
2) 에르타페넴 미국 진출 가능성
2020년 머크(MSD) 인반즈 미국 특허 만료
드럭뱅크 약가 참조 70달러 수준 ->1g 78000원
미국을 뚫었을 때 P의 증가가 엄청나다.
매출추정
| 1병 | 원재료 단가 kg | capa | |
| 이미페넴 | 0.5g 8500원 | 270만원 (사업보고서 상) |
30톤 = 900억 |
| 에르타페넴 | 국내 1g 38266원 미국 1g 78000원 |
600만원 (이미페넴 원재료 *2) |
6톤 = 360억~500억 |
매출 1200~1400억
OP마진 과거 20%까지 나온 적 있음. 15% 가정 OP 180~220억
순이익은 150~180억
PER은 15-20 주면 (항생제 업체는 과거부터 고PER를 받아온 편)
시총 3000~4000억원까지 업사이드가 있다고 판단
회사가 어떻게 하느냐에 따라 달려있다.